“Kami akan menghadirkan model yang jauh lebih baik dan sangat menggembirakan untuk memiliki pesaing baru.”
Jakarta – Saham teknologi mengalami stabilitas pada hari Selasa, dipimpin oleh pemulihan moderat di Nvidia (NVDA.O). Pemulihan ini membuka lembaran baru setelah anjloknya nilai pasar yang memecahkan rekor sebelumnya. Penurunan tersebut dipicu oleh kekhawatiran mengenai munculnya model kecerdasan buatan (AI) China berbiaya rendah yang dapat mengancam dominasi perusahaan AS.
Pada hari Senin, saham Nvidia, pemimpin pasar chip AI, anjlok 17%, menghapus $593 miliar dari nilai pasarnya, dan mencatatkan rekor kerugian satu hari terbesar untuk perusahaan mana pun. Hal ini juga menyeret saham AS ke level yang lebih rendah.
Pada hari Selasa, saham Nvidia mengalami kenaikan sekitar 5% dalam perdagangan prapasar, diikuti oleh kenaikan saham Oracle sebesar 3,4% dan Marvell Technology sebesar 3,6%. Sementara itu, saham teknologi di Eropa juga memulihkan sebagian kerugian yang dialami sebelumnya.
Penjualan saham pada hari Senin dipicu oleh peluncuran asisten AI gratis DeepSeek dari Tiongkok, yang diklaim dapat menggunakan lebih sedikit data dengan biaya yang jauh lebih murah daripada layanan yang ada saat ini. Meskipun demikian, masih ada skeptisisme mengenai klaim biaya DeepSeek.
CEO OpenAI, Sam Altman, dan Presiden AS Donald Trump memiliki pandangan yang berbeda tentang model AI terbaru. Altman menyebutnya sebagai “model yang mengesankan”, menunjukkan kekagumannya terhadap kemampuan model tersebut.
Di sisi lain, Trump menyebutnya sebagai “peringatan bagi industri kita”, mengindikasikan kekhawatirannya tentang dampak model ini terhadap industri AS.
“Kami akan menghadirkan model yang jauh lebih baik dan sangat menggembirakan untuk memiliki pesaing baru,” tulisnya dalam sebuah posting media sosial, dikutip dari Reuters, Selasa, (28/1/2025).
Munculnya DeepSeek di kancah AI telah mengubah persepsi industri bahwa China tidak lagi tertinggal, melainkan telah mengejar ketertinggalannya dengan para pesaingnya yang lebih besar di AS.
Pasar saham teknologi global mengalami penurunan signifikan, dengan dampak yang dirasakan dari Tokyo hingga Amsterdam dan Silicon Valley.
Menurut Marc Halperin, pimpinan ekuitas Eropa di Edmond de Rothschild, diperlukan waktu beberapa hari untuk menentukan apakah penurunan saham teknologi minggu ini merupakan “fluktuasi sementara atau perubahan besar dalam sentimen dan posisi pasar.”
“Jika terjadi koreksi pasar, maka penurunan bisa terjadi dengan cepat dan berdampak signifikan. Hal ini dapat menjadi masalah bagi investor ritel, terutama karena banyak yang telah memasukkan uang mereka ke saham seperti Nvidia,” Katanya Marc Halperin
Menurut Vanda Research, investor ritel memanfaatkan aksi jual besar-besaran di Nvidia untuk membeli saham perusahaan senilai rekor $562,2 juta pada hari Senin.
Di Eropa, saham perusahaan semikonduktor ASML rebound 0,8% pada hari Selasa setelah anjlok 7,1% sehari sebelumnya. Sementara itu, saham Infineon naik 0,4% dan SAP naik 0,2% setelah merilis hasil kuartalannya.
Di Wall Street, saham Broadcom (AVGO.O) anjlok 17,4% pada hari Senin, disusul penurunan saham Microsoft (MSFT.O) sebesar 2,1% dan Alphabet (GOOGL.O) sebesar 4,2%. Indeks semikonduktor Philadelphia (.SOX) juga mengalami penurunan signifikan sebesar 9,2%, yang merupakan penurunan terdalam sejak Maret 2020.
TANPA MARGIN KESALAHAN
Aksi jual besar-besaran ini mengingatkan kita tentang konsentrasi modal investor yang tinggi pada beberapa saham tertentu yang diperdagangkan dengan premi yang signifikan dibandingkan dengan pasar lainnya.
Sebelum aksi jual pada hari Senning, saham Nvidia memiliki rasio price-to-earnings (P/E) sebesar 60 kali, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan rata-rata P/E sebesar 22 kali untuk seluruh indeks S&P 500, berdasarkan data dari LSEG.
“Aksi jual teknologi pada hari Senin sangat mengejutkan karena valuasi banyak perusahaan AI dan teknologi tidak memberikan ruang untuk kesalahan.”
“Ketergantungan berlebihan pada saham teknologi dalam portofolio investor dan dominasi saham teknologi dalam indeks pasar merupakan sumber risiko yang signifikan, namun sering kali diabaikan.”
Gegap gempita seputar AI telah memicu aliran modal besar ke ekuitas, menyebabkan valuasi membengkak dan mendorong pasar saham mencapai rekor tertinggi. Sejak ChatGPT memicu booming AI pada November 2022, nilai pasar “Magnificent Seven” telah melonjak sekitar $10 triliun.
MASUK ROBOT
Para investor telah meminjam dalam jumlah besar untuk membeli saham teknologi yang mahal. Aksi jual pada hari Senin mungkin akan memaksa banyak investor untuk menjual aset lain untuk menutupi kerugian. Menurut Rob Almeida, ahli strategi investasi global dan manajer portofolio di MFS International, situasi ini diperburuk oleh model perdagangan algoritmik yang sangat aktif di pasar, sehingga memperburuk pergerakan harga.
“Pada hari-hari seperti ini, ada faktor lain yang memperburuk situasi, yaitu penggunaan leverage yang tidak terlihat dan tidak diperhitungkan,” Ujar Rob Almeida,
“Ketika kita menggabungkan semua faktor ini – perusahaan yang terlalu optimis, rantai pasokan AI yang terlalu penuh, valuasi yang sangat mahal, leverage yang besar, dan robot trading yang menjual secara bersamaan – maka menjadi jelas bahwa semuanya akan berakhir dengan kejadian seperti ini.”
Sejumlah perusahaan Big Tech seperti Apple dan Microsoft akan melaporkan pendapatan mereka minggu ini. Para eksekutif diharapkan akan berusaha untuk meredakan kekhawatiran investor tentang belanja modal.
Komentar